> Получается у роутера айпишник допустим 192.168.0.1. На нем установлен
> прокси-арп, который на все запросы к любому айпи-адресу отдает свой
> айпишник ?

Да.

> тоесть можно было поставить хоть 192.168.0.254 и инет бы все
> равно работал, до тех пор пока не появился 254-ый?

Да.